Negociações com opções flexíveis

Negociações com opções flexíveis
para personalizar produtos & # 151; saiba como.
Agora as Opções FLEX foram ampliadas para abranger as opções de ações listadas, oferecendo oportunidades importantes de opções de ações: a capacidade de customizar a maioria dos termos do contrato e aproveitar os limites de posição expandidos. Este site discute Equity FLEX Options (Opções E-FLEX) que são negociadas na Bolsa de Valores Americana (AMEX), na Bolsa de Opções do Conselho de Chicago (CBOE) e na Bolsa de Valores do Pacífico (PSE).
A E-FLEX Options oferece a você o mais novo instrumento de gestão de risco, especialmente projetado para ampliar o acesso do investidor a produtos derivados customizados. Com o E-FLEX Options, você tem a capacidade de criar opções personalizadas de equity & # 151; opções sobre ações que você projeta para atender às suas próprias estratégias e metas de investimento.
Mais importante, o Equity FLEX Options fornece: a descoberta de preço de mercados de leilão competitivos, um mercado secundário para compensar ou alterar posições, uma avaliação diária independente de garantia de contrato de preços e eliminação virtual do risco de contraparte de negociação.
O emissor e garantidor de todos os contratos da E-FLEX Option é a The Options Clearing Corporation (OCC), a única câmara de compensação do mundo a receber uma "AAA". classificação de crédito da Standard & amp; Pobre Corporação. Embora exista atualmente um mercado de balcão para opções personalizadas, ele não pode fornecer o benefício da emissão e liberação de OCC, nem a transparência de preços e o processo de licitação competitiva dos mercados de leilão de câmbio.
Um benefício principal do E-FLEX Options é a capacidade de personalizar os principais termos do contrato, como preços de exercício, estilos de exercícios e datas de vencimento. E as opções E-FLEX oferecem a oportunidade de negociar em tamanho, sem limites de posição ou exercício.
As muitas possibilidades.
Aqui está uma breve olhada em algumas das muitas possibilidades: De particular interesse para os detentores de ações restritas, os colares de custo zero podem ser estabelecidos, proporcionando proteção downside e ganho de ganho limitado sem custo líquido. Grandes acionistas podem efetivamente fechar suas posições com menor impacto de mercado, vendendo chamadas personalizadas que foram criadas como parte de uma estratégia de saída. As instituições podem ampliar a proteção de suas reservas de ações, adquirindo opções de compra personalizadas, limitando o risco de queda e aproveitando os limites de posição ampliados. Os investidores podem estabelecer uma posição sintética de estoque curto ao comprar simultaneamente opções de venda personalizadas e vender chamadas personalizadas, evitando recalls antecipados de ações e preocupações com pagamento de dividendos. Os investidores podem estabelecer uma posição de estoque longa sintética & # 151; com um desembolso de caixa menor do que uma compra de ações real & # 151; vendendo simultaneamente puts personalizados e comprando chamadas personalizadas. Os programas de recompra de ações corporativas agora podem vender opções personalizadas, criando o potencial para recomprar ações a um preço predeterminado, gerando renda adicional.
Escolha suas ações. Nomeie seus termos.
As Opções E-FLEX são as únicas opções de ações listadas na bolsa que permitem aos usuários selecionar os termos do contrato de opção.
Os termos da opção E-FLEX Option que podem ser personalizados são:
Tipo de Opção & # 151; Pode ser chamadas ou coloca.
Data de expiração & # 151; Pode ser selecionado para expirar até um máximo de três anos a partir da data da negociação, até um mínimo de um dia para uma série recém-criada (expiração no mesmo dia não permitida para uma série recém-criada). A data de expiração especificada deve ser um dia útil e não pode cair na terceira sexta-feira do mês de vencimento (ou no primeiro dia útil anterior, se a terceira sexta for feriado) ou dois dias úteis em ambos os lados de cada um desses dias.
Se, por exemplo, a terceira sexta-feira de junho for 6/18, as datas de vencimento das Opções E-FLEX não poderão incluir os dias úteis de 6/16, 6/17, 6/18, 6/21 ou 6/22.
Estilo de Exercício & # 151; Pode ser estilo americano ou europeu.
Preço de Exercício & # 151; Para chamadas: os preços de exercício podem ser definidos apenas em intervalos padrão & # 151; 2 1/2 pontos para os preços de exercício em US $ 25 ou menos; 5 pontos para os preços de exercício acima de US $ 25 a US $ 200; e 10 pontos para os preços de exercício acima de $ 200. Exceção: Várias classes de opções (todas parte de um programa piloto de preço de exercício) podem ter preços de exercício em intervalos de 2 1/2 pontos até $ 50. Para as colocações: os preços de exercício podem ser um valor em dólar (por exemplo, 37 1/8) ou porcentagem do preço da ação subjacente (por exemplo, 95% do preço atual). Um preço de exercício especificado como porcentagem será arredondado para o oitavo mais próximo.
Tamanho & # 151; Um contrato de opção E-FLEX representa 100 ações da ação subjacente. É necessário um mínimo de 250 contratos para criar uma nova série Equity FLEX. Um mínimo de 100 contratos (ou uma posição remanescente completa de um participante para uma transação de fechamento quando é inferior a 100 contratos) é necessário para negociar uma série E-FLEX aberta no momento. As informações atuais da série aberta estão disponíveis diariamente em cada troca.
Limites de Posição e Exercício & # 151; Os limites de posição e exercício das Opções E-FLEX foram definidos em três vezes os limites das opções de ações padrão no mesmo lado do mercado. No entanto, as posições da Opção E-FLEX não serão agregadas com as opções padrão.
Existem cinco níveis de posição não protegida e limites de exercício para opções de ações padrão: 25.000, 20.000, 10.500, 7.500 e 4.500 contratos. Todas as classes de opções de ações são revisadas semestralmente (1º de janeiro e 1º de julho) para determinar se qualquer classe é elegível para um limite de nível mais alto ou não atende aos requisitos de qualificação para seu limite atual. Os requisitos de elegibilidade são baseados no número de ações em circulação e no volume de negociação de seis meses do título subjacente. Fatores como desdobramentos e dividendos em ações podem fazer com que os limites de posição e exercício sejam alterados por um período fixo de tempo.
Liquidação & # 151; Todas as Opções E-FLEX são liquidadas por entrega física (ou seja, ações do respectivo estoque subjacente).
Em contraste com a negociação de opções convencionais, as cotações do Equity FLEX são geradas apenas em resposta a uma solicitação de cotação (RFQ) e não em um pedido. Nenhuma série de opções FLEX, nova ou estabelecida, é continuamente citada. Essa versão modificada do sistema padronizado de negociação de opções, juntamente com procedimentos especiais para o mercado de RFQs, foi desenvolvida para garantir que cada pedido do cliente seja exposto a um processo de leilão competitivo para a descoberta de preço.
Após o envio, uma solicitação de cotação é divulgada como uma mensagem de texto administrativo sobre a OPRA (opção Price Reporting Authority). Esta mensagem de texto contém todos os termos do contrato & # 151; estoque subjacente, tamanho, tipo de opção, data de vencimento, preço de exercício e estilo de exercício & # 151; e pode ser recebido através dos terminais de cotação dos fornecedores da OPRA que oferecem serviço FLEX *. Isso é para garantir que tanto os membros on e off-floor tenham acesso a todas as solicitações de cotação do E-FLEX.
A cada RFQ será atribuído um & quot; Request Response Time & quot; (TRR), atualmente de 2 a 20 minutos após o recebimento do RFQ. Este é o período de tempo designado para respostas & # 151; ofertas e ofertas podem ser apresentadas pelos membros da bolsa em nome dos clientes durante esse período. As cotações podem ser modificadas a qualquer momento durante o RRT. Cotações responsivas são feitas verbalmente no posto onde a opção de capital padrão é negociada.
Ao final do RRT, o melhor lance e oferta (BBO) é reportado ao Membro que envia, que pode aceitar todo ou parte do BBO, procurar melhorar o BBO ou rejeitar todo o BBO. O Membro que envia não é obrigado a aceitar o BBO.
* Veja abaixo os fornecedores de cotações e como acessar as informações comerciais da E-FLEX.
Se o Membro que envia recusar o BBO em resposta a um RFQ, um membro poderá aceitar o melhor lance ou oferecer até o tamanho representado atualmente; ou se o Membro que fez a submissão aceitar o melhor lance ou oferta, mas houver excesso de tamanho disponível no BBO, os membros poderão negociar o saldo disponível.
Se for determinado que não há interesse adicional nos lances e ofertas enviados em resposta a um RFQ, o mercado para esse RFQ é encerrado e as cotações não são mais válidas. Qualquer membro interessado em negociar a mesma série E-FLEX deve enviar um novo RFQ.
Detalhes de cotações, bem como informações sobre negócios concluídos, incluindo preço e tamanho de execução, também são transmitidos como Mensagens de Texto Administrativo através do sistema OPRA para os fornecedores.
Sempre que houver interesse em aberto em uma série E-FLEX Option criada anteriormente, essa série pode ser negociada em incrementos mínimos de 100 contratos. Uma transação de fechamento E-FLEX para menos de 100 contratos pode ocorrer se for para toda a posição remanescente do participante nessa série.
Para negociação secundária, as solicitações de cotação só podem especificar o preço de exercício no formato numérico existente da série específica, não em um formato de porcentagem. O tamanho é especificado em número de contratos, desde que os tamanhos mínimos sejam atendidos e que as restrições de transação de fechamento sejam observadas.
Escritores descobertos da E-FLEX Options têm uma exigência de margem igual a 100% do valor de mercado da opção atual mais 20% do valor subjacente menos qualquer quantia fora do dinheiro, sujeita a um mínimo de 100% do mercado de opções atual valor mais 10% do valor atual das ações subjacentes.
Spreads e combinações serão permitidas para fins de margem entre Opções Equity FLEX com diferentes estilos de exercício (americano versus europeu) e / ou opções de ações convencionais sobre o mesmo título subjacente. Por favor, esteja ciente de que, devido às diferentes características do exercício, os padrões de preços podem diferir entre as opções de estilo europeu e americano. Sob certas circunstâncias, é possível que a margem de spread mantida por uma corretora portadora possa se tornar insuficiente para cobrir a obrigação de cessão na opção curta se o cliente não puder exercer a opção longa de estilo europeu e essa opção estiver sendo negociada com um desconto valor intrínseco.
Como acessar informações de comércio da E-FLEX.
Mercados Financeiros Bloomberg:
Digite FLXD [Go] para filtrar as mensagens exibidas pela função FLEX [Go]. O usuário pode selecionar o tipo e / ou troca.
Para suporte ao cliente, ligue para Bloomberg Analytics, (800) 357-7555.
Use [F12] para a página Market Pulse. Digite FLEX na linha de comando para visualizar todas as mensagens FLEX para todas as trocas.
[Enter] deve ser usado para informações atualizadas assim que a página for acessada.
Para suporte ao cliente, ligue para (800) 654-5657.
Reuters America, Inc .:
Digite XYZ / FLXB a Z [Enter] para o histórico de atividades E-FLEX de hoje em todas as trocas.
Para suporte ao cliente, ligue para (800) 435-0101.
Se o seu terminal não estiver atualmente com os dados de opções ativados, mas sim, você deverá recriar a janela Recall de notícias e a janela Headline de notícias.
Para suporte ao cliente, ligue para (888) 832-2878.
Mensagem de texto administrativo.
Cite para ser baseado no valor de fechamento do estoque.
O pedido é uma combinação com o contrato de opção padrão.
Transação E-FLEX dependente de transação em um título listado em outra bolsa.
Cite a ser baseado no valor atual do estoque subjacente.
Execução do RFQ referenciado.
Melhor cotação de mercado para RFQ referenciado.
Solicitação de cotação (número atribuído)
Spread, etc, transação.
Bolsa de Valores Americana.
86 Trinity Place.
Nova York, NY 10006-1881 EUA.
800-THE-AMEX, EUA e Canadá; 212-306-1000.
Troca de Opções do Conselho de Chicago.
Chicago, IL 60605 EUA.
800-OPTIONS, EUA e Canadá; 312-786-4100.
Ou ligue gratuitamente para os seguintes países:
Holanda 06-022-4127.
Reino Unido 0800-89-2299.
Bolsa de Valores do Pacífico.
301 Pine Street.
São Francisco, CA 94104 EUA.
800-TALK-PSE, EUA e Canadá; 415-393-4028.
Bolsa de Filadélfia.
Filadélfia, PA 19103-3584 EUA.
800-THE-PHLX, EUA e Canadá; 215-496-5404.
12º Andar, Casa Moor.
119 Muralha de Londres.
Londres EC2Y 5ET Inglaterra.
Acesso gratuito ao extremo oriente:
Hong Kong 800-6893.
Acesso não gratuito de outros países: 215-496-1611.
Este site discute as Opções de Capital FLEX negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Este site foi preparado apenas para fins educacionais. Não é um prospecto, e nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título ou para fornecer consultoria de investimento. Opções de Capital FLEX envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender Opções do Equity FLEX, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas e, até o momento da confirmação de uma transação E-FLEX, também deve receber uma cópia do suplemento Equity FLEX Options e deve compreender completamente os riscos envolvidos em qualquer uso de opções. Cópias podem ser obtidas de seu corretor, The Options Clearing Corporation, Rua S. LaSalle 440, Chicago, IL 60605; a American Stock Exchange; o Chicago Board Options Exchange ou a Pacific Stock Exchange (veja acima para endereços e números de telefone).
© 1996, American Stock Exchange, Inc., Chicago Board Options Exchange, Inc., e Pacific Stock Exchange, Inc.

Opção de troca flexível - FLEX.
DEFINIÇÃO de 'Opção de troca flexível - FLEX'
Uma opção não padrão que pode ser personalizada, permitindo que o escritor e o comprador definam vários termos. Opções flexíveis de câmbio permitem que as partes negociem o estilo de exercício, o preço de exercício, a data de vencimento e outros recursos e benefícios. Eles também dão aos investidores a oportunidade de negociar em uma escala maior com limites de posição expandidos ou eliminados.
QUEBRANDO 'Opção de troca flexível - FLEX'
As opções do FLEX não são negociadas no mercado contínuo. Em vez disso, eles são tipicamente escritos por câmaras de compensação. As opções FLEX foram criadas em 1993 pelo CBOE (Chicago Board Options Exchange) para atingir o mercado de opções de ações no mercado de balcão (over-the-counter - OTC) e fornecer aos clientes mais flexibilidade.

Negociações com opções FLEX.
Veja todas as opções de negociação atuais para as opções listadas no FLEX. Um resumo do comércio de opções, disponível em uma guia separada abaixo, divide o volume por chamadas e colocações, e fora do dinheiro vs. At-the-money vs. In-the-Money. Trading Edge é definido aqui como a diferença entre o preço de negociação e o ponto médio do mercado de melhor oferta / melhor oferta. Use o menu suspenso para ver trades de dias de negociação anteriores.
1: The Side descreve a relação do preço do comércio com os preços de oferta e oferta da NBBO:
Abaixo: O preço está abaixo do lance Bid: O preço está no lance Meados: O preço está entre o lance e pergunte Pergunte: O preço está no pedido Acima: O preço é maior do que o pedido Outro: mercado cruzado, sem mercado, etc.
2: Os códigos de condição vêm do OPRA. Aqui estão seus comentários sobre esses códigos:
Regular: a transação foi uma venda regular sem condições declaradas OutOfSequence: a transação está sendo relatada atrasada e está fora de sequência; ie. transações posteriores foram relatadas para essa opção particular SoldLast: Transação está sendo relatada atrasada, mas ainda está na seqüência correta OpenReportOutOfSequence: Transação é um relatório final da negociação de abertura e está fora de seqüência OpenReportInSequence: Transação é um relatório final do comércio de abertura mas ainda está na sequência correta Auto Execução: A transação foi executada eletronicamente; Processado como um comércio regular ReOpen: Transação é uma reabertura de um contrato de opção em que a negociação foi interrompida anteriormente AdjTerms: Transação é um contrato de opção para o qual os termos foram ajustados para refletir um dividendo de ações, um evento dividido ou similar Spread: Transação representa uma negociação em duas opções na mesma classe (uma compra e uma venda na mesma classe) Straddle: Transação representa uma negociação em duas opções na mesma classe (uma compra e uma venda em uma compra e uma chamada) BuyWrite: A transação representa a parte da opção de uma ordem envolvendo uma única opção (comprar ou vender) e ações da ação Combo: Transação representa a compra de uma chamada e a venda de uma oferta para a mesma ação ou índice subjacente StoppedIM: Transação foi a execução de uma ordem ordem que foi "Parada" a um preço que não constituía uma Trade-Through em outro mercado IntermarketSweep: A transação era a execução de um pedido identificado como um Benchmark de Ordem Sweep Intermarket: sulting da correspondência de "Ordens de referência". Uma "Ordem de referência" é uma ordem para a qual o preço não se baseia no preço da opção no momento da execução da ordem. TradeThruExempt: A transação reflete a execução de uma ordem Trade-Through exempt.
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ASX Equity FLEX Clear.
O ASX Equity FlexClear ™ é um serviço de compensação flexível, seguro e compensador feito sob medida para os clientes buy-side, como alternativa à negociação de opções no mercado de balcão (OTC).
Benefícios do ASX Equity FlexClear ™
Flexibilidade para especificar o vencimento, o tipo de opção, o preço de exercício e o tipo de exercício. Os negócios de opções OTC reportados à ASX são 100% confidenciais com anonimato completo. Nenhum contrato ISDA requerido. ASX atua como Contraparte Central, avaliação independente e agente de ações corporativas. Posições compensadas com ETOs. Os participantes podem entrar em uma negociação com uma contraparte e sair via outra. Posicione a compensação para transações de volta para trás.
Detalhes operacionais do ASX Equity FlexClear ™
Para obter mais informações sobre como obter acesso ao serviço, detalhes de contato do ASX e instruções passo a passo sobre a entrada no comércio, consulte o Guia do Usuário do ASX Equity FlexClear ™.
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Prazo de vencimento de 3 anos As datas de vencimento do TPE do TTO estarão disponíveis Transações de patrimônio disponíveis.
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Sentimento do Fluxo de Ordens da Opção FLEX.
Uma visão detalhada do volume de negociação de determinadas opções para o FLEX. O Sentimento de Pedido é interpretado como a forma como os negociadores podem se sentir sobre o futuro do preço de uma ação com base no que estão comprando no mercado de opções. Call Trades que são comprados em ou acima do preço pedido do mercado como considerado Bullish - esperando uma mudança para o updside. Colocar negócios que são comprados em ou acima do preço pedido do mercado são considerados baixos - uma expectativa de um movimento para o lado negativo. Excluímos tipos complexos de pedidos dessas tabelas, pois eles podem ser parte de uma negociação maior (ou hedge) que não indica qualquer tipo de sentimento comercial.
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Opção FLEX.
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